Nike 的 FOB 合同条款明确规定：进口关税由品牌承担。

台经济日报称： “Nike 与 ASICS 均不允许代工厂吸收关税”。（注：目前仅能检索到 Nike 方面的官方佐证，ASICS 是否有同样条款尚未在公开文件中查到（来源未完全确认）。）

那么，关税到底谁付？

关税不由代工厂：品牌的硬规矩

FOB 条款与法律定位：在 FOB 贸易条款下，进口商是美国海关“纳税义务人”。关税、通关费与后段物流都计入品牌端成本。 

Nike CFO Matthew Friend 6 月法说进一步确认：新关税将多花10亿美元，公司会通过涨价与转单抵消。（数据引自 2025 年 6 月财报电话会）

品牌官方表态：

Nike：预计鞋价每双上调 2–10 美元，仅限 150 美元以上高价款，热门低价款暂不动。 
ASICS 在其美国电商/直邮业务中采用“价格已含关税”模式，消费者无需另付进口税费。（但在《Terms of Sale》正文里，并未出现逐字承诺“ASICS 支付所有进口税费”的条款。）

4月致白宫的 80 家企业联名信同样强调“无法由海外工厂吸收高额税率”。 

制鞋大厂的现实算术
宝成（9904）：印尼产能34%，越南34%；暂未被要求分摊关税，扩线照常。
丰泰（9910）：越南为主（48%）、印尼15%；Nike 占比八成，暂无分摊定案，推进自动化与新专线。
鈺齐（9802）：高端鞋为主，布局越南印尼。暂无共摊要求，仅常规技改。
来亿-KY：九成产能在越南，印尼扩产中。有传闻面临部分税负共担，两厂持续投产。
中傑-KY：双轨布局，尚未分摊；越南北件厂 Q3 投产。
志强-KY：主打足球鞋，品牌议价力强；未被要求分摊，聚焦技术提升。
（注：部分分摊比例来自业界法人简报，来源未完全确认；若需精确数据，请以公司正式公告为准。）

关税新坐标：印尼 19 % vs 越南 20 %

仅1%的税率差，为何能搅动千亿级别的产业链？

7 月 16 日，美印协议将印尼鞋类关税从原拟 32% 降至 19%，并附带采购波音飞机等对价条款。起算日与零部件豁免等细节仍在谈判中，目标是 8 月 1 日前敲定。

越南税率则已于 7 月上旬定为 20%，并设 40% 的转口税率，明确鼓励本地制造。

表面仅差 1 个百分点，但对动辄千亿美元的产业链来说，已足以引发订单转移。更关键的是：印尼条款落地早、细节更清晰，品牌敢下单，短期补单已在回流。

这场关税调整不只是商业行为，更是美国“印太战略”的一环。目标是分散关键供应链、减少对单一国家依赖，同时深化与东南亚的经济绑定。

19% 和 20% 的背后，是成本公式，也是地缘棋局。

那么，这笔关税账单究竟是如何被层层拆解的？”

谁真正买单？三条传导链

品牌端提价：Nike 已率先涨价，Adidas、Puma 表示“可能跟进”。 

供应链议价：台系厂普遍透露“降价 2–3 %”的非正式谈判逐步浮现，实质等于边际让利。 

产地再分配：19 % / 20 % 税率虽不低，但“可预测”比“便宜”更重要；宝成、来亿等继续加码印尼与越南，减少对高税区依赖。   

接下来盯住四件事
零部件豁免清单：若谈不拢，鞋面、鞋底等可能叠加“隐形关税”。 

转口惩罚实施细则：印尼同意设置“反转口”条款，执法尺度将决定中国产零件能否绕关。 

品牌-代工年度议价：品牌与代工厂将在 Q3–Q4 展开年度报价谈判，若最终单价被砍超过 3%，说明品牌正在通过压价，把原本由自己承担的关税压力，部分转嫁回代工厂。

终端售价弹性：如果连销量最大的基础款鞋型也开始涨价，说明品牌已经没有能力继续吸收关税成本，只能将压力转嫁给消费者。

关税靴子虽落地，真正的纸账还在流动：

品牌用提价、代工厂用效率，材料商则用成本分摊，层层传导后才能决定一双鞋的最终毛利。

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